Mất mát vĩnh viễn trong tiền điện tử là gì?

Thị trường tiền điện tử không thể đoán trước và dễ biến động, và có rất nhiều cách khiến bạn có thể mất tiền. Tổn thất quỹ trong ngành tiền điện tử có thể do một số yếu tố, chẳng hạn như khoản đầu tư không tốt, bán tài sản của bạn không đúng thời điểm hoặc mất mát vô thường.

Nhưng tổn thất vô thường là gì và nó có phải là một trong những yếu tố rủi ro nhất của tiền điện tử không?

Mất mát vô thường là gì?

Một phần đặc biệt không thể thiếu của thị trường tiền điện tử là bể thanh khoản. Nhóm thanh khoản liên quan đến việc người dùng trên một sàn giao dịch hoặc nền tảng tương tự tập hợp tài sản của họ ở một nơi để nền tảng có thể đạt được mục tiêu.

Ví dụ: chuỗi khối Ethereum sử dụng các nhóm đặt cược trong quy trình xác thực khối của nó thông qua một thứ gọi là đặt cược. Bởi vì một cá nhân cần ít nhất 32 ETH để trở thành một trình xác thực độc lập trên blockchain, thay vào đó, nhiều người chọn gom tiền của họ vào các nhóm đặt cược. Các hồ đặt cọc có thể có hàng nghìn người dùng trong đó và cực kỳ phổ biến trong số những người dùng tiền điện tử. Tuy nhiên, chúng không đến mà không có rủi ro.

Trong quá trình đặt cược, người dùng thường phải khóa một phần tiền của họ trong suốt thời gian đặt cược. Nhưng vì giá tiền điện tử luôn biến động, nên gần như chắc chắn rằng giá đồng xu vào cuối thời kỳ đặt cược sẽ khác với giá trị của nó trước đó. Mặc dù những chênh lệch giá này thường là tối thiểu, nhưng những làn sóng thay đổi lớn trong thị trường có thể dẫn đến giá trị của đồng xu giảm hoặc tăng đáng kể.

Nếu sự thay đổi giá dẫn đến sự biến động trong một cặp giao dịch trong khi ai đó đang ký quỹ của họ, thì điều đó có thể dẫn đến mất mát vô thường. Khi sự khác biệt về giá giữa các cặp giao dịch tăng lên, khả năng bạn gặp phải khoản lỗ vô thường cũng tăng theo. Khi một khoản lỗ vô thường xảy ra, giá trị của tiền điện tử đã ký gửi vượt quá giá trị mà bạn có thể có sau thời gian nó nằm trong nhóm thanh khoản.

Mất mát vĩnh viễn cũng phổ biến trong các cặp giao dịch với một đồng ổn định. Bởi vì stablecoin ít chịu sự thay đổi mạnh mẽ về giá trị (vì chúng được gắn với tiền tệ và dự trữ truyền thống), rất dễ dàng cho các loại tiền điện tử khác trong cặp tiền điện tử khác trong cặp tiền điện tử này gặp phải sự biến động về giá do xu hướng thị trường, trong khi đồng tiền ổn định vẫn chỉ như vậy, ổn định . Nhưng loại mất vốn này có thể xảy ra bất kể có đồng tiền ổn định nào trong cặp hay không.

Hãy xem một ví dụ về sự mất mát vô thường để chúng ta có thể hiểu nó dễ dàng hơn.

Một ví dụ nhanh

Giả sử một người dùng tiền điện tử có tên Mark quyết định gửi 80 Algorand (ALGO) và 2 Cosmos (ATOM) vào một nhóm thanh khoản. Tại thời điểm gửi tiền, một ATOM trị giá 40 ALGO. Giả sử có tổng cộng 800 ALGO và 20 ATOM trong nhóm và Mark có 10% cổ phần.

Sau đó, trong khi tiền của Mark đang ở trong bể, giá của ATOM tăng lên, do đó một ATOM hiện có giá trị 80 ALGO. Điều này có nghĩa là sự chênh lệch giá đáng kể giữa hai mã thông báo trong cặp giao dịch hiện đang tồn tại và do đó, tỷ lệ giữa hai tài sản cũng đã thay đổi. Do đó, các nhà giao dịch chênh lệch giá bây giờ sẽ thêm nhiều ALGO hơn vào nhóm trong khi lấy đi một số ATOM.

Trên hết, hiện có 1.600 ALGO và 10 ATOM trong hồ bơi. Tại thời điểm này, Mark quyết định rằng anh ấy muốn rút tiền của mình khỏi nhóm đặt cược vì anh ấy có ấn tượng rằng mình đang thua lỗ với số lượng ATOM thấp hơn trong nhóm.

Với 10% cổ phần của mình, Mark được quyền rút 160 ALGO và 1 ATOM. Bởi vì tỷ lệ số tiền rút của anh ấy khác với khi chúng được gửi vào, lợi nhuận của anh ấy hiện ở mức âm.

Bạn có thể đảo ngược mất mát vô thường?

Bởi vì các nhà cung cấp thanh khoản trong một nhóm kiếm tiền từ phí giao dịch được tính cho mỗi giao dịch được thực hiện bằng cách sử dụng nhóm, nên đôi khi, lợi nhuận thu được theo cách này có thể bù đắp cho khoản lỗ. Nhưng điều này chắc chắn không phải lúc nào cũng đúng và phụ thuộc vào mức độ lỗ do sự thay đổi giá trong cặp giao dịch.

Nhưng điều gì khiến mất mát vô thường là vô thường? Chà, nếu người dùng quyết định giữ tiền của họ trong vùng thanh khoản sau khi một sự thay đổi giá đã gây ra mất tiền và họ tình cờ trả lại do một sự thay đổi giá khác, thì khoản lỗ chỉ là tạm thời. Khoản lỗ chỉ trở thành vĩnh viễn khi người dùng quyết định rút tiền của họ sau sự thay đổi giá ban đầu, giống như Mark đã làm trong ví dụ trên.

Tổn thất vĩnh viễn hiện đang ảnh hưởng đến một tỷ lệ rất lớn các cá nhân sử dụng bể thanh khoản, mặc dù nhiều người vẫn không biết về nó. Điều này là do, đôi khi, giá trị tiền của người dùng trong một nhóm thậm chí có thể tăng lên, nhưng nó vẫn không mang lại lợi nhuận nhiều cho họ so với việc mua và giữ các mã thông báo (còn được gọi là HODLing). Phí pool có thể khá đắt, vì vậy những khoản phí này có thể nhanh chóng ăn vào lợi nhuận của người dùng trong một pool.

Tránh mất mát vĩnh viễn

Rủi ro mất mát vô thường hiện hữu trong phần lớn các quỹ thanh khoản. Tuy nhiên, cơ hội xảy ra mất mát vô thường sẽ tăng lên nếu một hoặc cả hai mã thông báo trong một cặp giao dịch biến động về giá cả. Vì vậy, bạn nên luôn nghiên cứu một chút về các mã thông báo trong một cặp giao dịch trước khi bước vào nhóm thanh khoản, vì bạn có thể nhận thấy rằng giá của chúng rất dễ biến động.

Bạn cũng cần biết về nhà tạo lập thị trường tự động, hoặc AMM, mà bạn sử dụng trong nhóm thanh khoản. AMM là một loại giao thức trao đổi phi tập trung khuyến khích người dùng trở thành nhà cung cấp thanh khoản trong một nhóm. Sổ lệnh trong các sàn giao dịch thường được thay thế bằng AMM, nhường chỗ cho một quy trình không tin cậy, trong đó các cặp giao dịch có thể được định giá chính xác.

AMM cũng được sử dụng để đảm bảo rằng tỷ lệ của hai tài sản trong một cặp luôn cân bằng nhất có thể trong một nhóm trong trường hợp giá cả thay đổi xảy ra. Chúng hoạt động như xương sống của các pool như vậy nhưng cũng có thể trở thành vấn đề nếu bị xáo trộn.

Một số cá nhân thay đổi AMM, tạo cho họ những lỗi có thể khóa tiền của bạn vào một nhóm vô thời hạn. Vì vậy, điều quan trọng là sử dụng các AMM đáng tin cậy và được thiết lập bất cứ khi nào bạn muốn trở thành nhà cung cấp thanh khoản. Bạn nên đặc biệt thận trọng nếu một nhóm đang cung cấp lợi nhuận dường như quá tốt để trở thành sự thật, vì có thể có một số loại bắt tiền ở đây có thể khiến bạn trở nên tồi tệ hơn so với ban đầu. Tóm lại, AMM càng được thiết kế kém, bạn càng phải chịu tổn thất vô thường.

Nhận thức về mất mát vĩnh viễn khi sử dụng tiền điện tử của bạn

Tổn thất vĩnh viễn đã ảnh hưởng đến việc nắm giữ tiền điện tử của hàng nghìn, thậm chí hàng triệu cá nhân và nó sẽ tiếp tục như vậy miễn là các nhóm thanh khoản tiếp tục tồn tại trong thị trường. Vì vậy, nếu bạn sử dụng các pool thanh khoản hoặc bạn đang nghĩ đến việc làm như vậy, hãy đảm bảo kiểm tra độ biến động của cặp giao dịch đã chọn trước khi cam kết bất cứ điều gì, vì điều này có thể giúp bạn thoát khỏi khoản lỗ đáng kể.

Đọc tiếp

Thông tin về các Tác giả